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Bankrotterklärung von Moody's PDF Drucken E-Mail
Dienstag, 8. Januar 2008
Image Die Komplexität des globalen Finanzsystems und das Ungleichgewicht verfügbarer Informationen bei den verschiedenen Marktakteuren hat zu einer vermutlich dauerhaften Abnahme der Fähigkeit geführt, Risiken rechtzeitig zu erkennen, schreibt die Ratingagentur Moody's.

Was etwas kompliziert tönt, kommt einer Bankrotterklärung gleich, denn ihre Daseinsberechtigung hängt ausschliesslich vom  rechtzeitigen Erkennen komplexer Risiken ab.

Im Original tönt das so:

One of the key reasons for the lack of information on the extent of risk and its location has been financial innovation, leading to greater complexity.

The combination of financial innovation, opacity and leverage is generally explosive.

Financial innovation often leads to an uneven distribution of the information available to the different parties at risk.

The problem in the case of extreme complexity of inter-connecting financial systems is that it is hard to see how the level of information could reach levels adequate to enable reasonable risk management standards

Overall, the financial system suffered from flawed incentives that encouraged excessive risk-taking.
 (Quelle)

Was nach einem Geständnis aussieht ist in Wirklichkeit keines. Moody's leidet nicht unter komplexen Risiken, sondern unter einem Geschäftsmodell, das nicht funktionieren kann. Die Ratingagenturen werden von der falschen Seite bezahlt. Ihre Auftraggeber profitieren von guten Risiken. Wen kann es da noch wundern, dass sie nicht allzu stark in den Tiefen der Bilanzen stochern.

Schon in der Vergangenheit versagten die Ratingagenturen bei den grossen Trendwenden - Trendwenden, die sich bereits am Horizont abzeichneten und deren Erkennen die Aufgabe der Ratingagenturen wäre, aber eben schlecht sind für ihr Geschäft. Kein Auftraggeber bezahlt für ein schlechtes Rating, da kann er gleich darauf verzichten.

Mehr dazu:

Meldung vom 18. August 07:  Moody sieht keine Notwendigkeit für Banken-Abstufungen

Die Analysten zwischen zwei Stühlen

Faustian Markets: Dealing with the Devil

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RSS Kommentare Kommentare (3)

Geschrieben von: wabe website, am 08-01-2008 13:29
Ratingagenturen stehen immer im Zwiespalt verschiedener Interessen und vieles wird einfach zu sehr systematisiert und damit zwangsläufig ungenau.

Geschrieben von: Trading website, am 09-01-2008 13:45
Ratingagentueren und auch oder insbesondere Analystenmeinungen werden henerell sowieso überbewertet, und dienen im Normalfall auch nur dem Zweck Kurse in die ein oder andere Richtung die für das jeweilige Analystenhaus günstig ist zu bewegen.

Ein Trader sollte ich immer frei machen vom Lesen und Beachten solcher Nachrichten

Gruß

Trader

Geschrieben von: egghat website, am 09-01-2008 15:37
Ein Desaster das Ganze.

Jetzt geben die im *Nachhinein* zu, dass die eigentlich nie was bewerten konnten. Geil! Ob man jetzt auch die Rechnungen zurückfordern kann?

Ich sehe ebenfalls keine Lösung. Wir haben einen Haufen wildlaufender Investmentbanker, die ohne Regulierung und Kontrolle mit Milliarden jonglieren. Die Produkte, die die bauen, sind von niemandem mehr analysierbar. Und wenn der ganze Mist in die Hose geht, springt am Ende der Staat bzw. der Steuerzahler ein.

Bye egghat


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