<strong>"Es ist kein Geheimnis, dass viele Anleger, vor allem institutionelle, keine Ahnung hatten, welche Risiken ihr Engagement in die Bear-Stearns-Funds mit sich brachte"</strong>, schreibt die NZZ in ihren Wall-Street-Notizen.

Nur wer ahnungslos ist kann soviel Geld in solche Produkte investieren.

Man folgte anderen Investoren, vertraute auf den Namen des Prime Broker und erstellte komplizierte Excel-Tabellen, um das Engagement analytisch erklären zu können.

Das typische Herdenverhalten macht auch vor hochbezahlten Managern institutioneller Investoren wie Pensionskassen nicht halt. Wahrscheinlich wäre ohne sie die ganze Euphorie über die Hedge-Funds gar nicht möglich gewesen.

Und als es dann krachte, suchte man einen Sündenbock.

Und der Sündenbock heisst James Cayne, der Chef von Bear Stearns, der die in Schieflage geratenen Hedge-Funds nicht retten wollte und dies völlig zu recht, wie die NZZ schreibt:

Der Ruf nach einer Kapital-Infusion von Bear Stearns, um die Funds zu retten, ist etwa dasselbe, wie wenn man im Kasino Geld verlöre und dann den Betreiber des Kasinos fragte, ob er den Verlust teilen wolle. 

Hohe Rendite gleich hohes Risiko, dies gehört zum Einmaleins eines Investoren. Doch wenn es schief geht, dann will niemand Verantwortung übernehmen. Dies wusste auch der Chef von Bear Stearns.

James Cayne kennt dieses Spiel besser als sonst jemand an der Wall Street, und er wird deswegen auch diesmal kaum schlaflose Nächte haben.

Die Kritik an Bear Stearns ist unberechtigt

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