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| Zeitenwende.ch WIRTSCHAFT - geschüttelt statt gerührt |
| Professorale Sumpfblüten |
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| Montag, 18. Mai 2009 | |
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Willem Buiter und Greg Mankiw gehören zu den bekanntesten Professoren
in der Finanzgilde und machen nun mit einem absurden Vorschlag von sich
reden. Sie wollen tatsächlich einen negativen Leitzins einführen. So
meinen sie, könne man der Krise ein Schnippchen schlagen. Pustekuchen! Eigentlich war es eine Routine-Aufgabe für die Forscher der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Sie wollten ermitteln, wo derzeit der optimale Leitzins liegen müsste. Wie immer fütterten sie ihren Computer mit den neuesten Daten zu Inflation und Wirtschaftslage. Und der spuckte ihnen vor einigen Wochen dieses Ergebnis aus: minus fünf Prozent. Halleluja - wen interessiert heute noch, was Computer ausspucken? Diejenigen, die sie füttern, sind doch immer noch die gleichen wie vor der Krise. Aber sei es drum, schauen wir mal, was die erleuchteten Seelen damit anfangen wollen... Der Zinssatz, zu dem sich Geschäftsbanken bei der Zentralbank Geld leihen können, liegt in den USA, genauso wie in Japan und Großbritannien, bereits praktisch bei null. Die meisten Experten sind sich einig, dass die traditionelle Geldpolitik damit am Ende ihrer Möglichkeiten angekommen ist. Tiefer als null können die Leitzinsen der Notenbanken ja nun mal nicht fallen. Negative Zinsen führen in Null-Komma-Nix zu einem Bankrun, da jeglicher Grund fehlen würde, das Geld noch dort zu lassen. Für diese Erkenntnis braucht man kein Experte zu sein. Angesichts der tiefsten Wirtschaftskrise seit der Großen Depression stellen einige prominente Ökonomen die bislang vorherrschende Meinung infrage. „Es gibt keinen theoretischen oder praktischen Grund dafür, dass die Federal Funds Rate, der wichtigste US-Leitzins, nicht bei minus fünf Prozent oder wo auch immer liegen könnte“, schreibt Willem Buiter, Professor an der London School of Economics, in seinem Weblog. Nun gut, Praxis ist nicht das Feld der Professoren, denn in der Praxis gibt es wie oben erwähnt praktische Gründe, die dagegen sprechen. Ähnlich wie Buiter argumentiert auch sein Harvard-Kollege Greg Mankiw. Der vergleicht die Einführung negativer Leitzinsen mit der Erfindung negativer Zahlen: „Frühe Mathematiker haben die Idee negativer Zahlen für absurd gehalten“, schrieb der Professor jüngst in in einem Gastbeitrag für die „New York Times“. Nichts ist unmöööglich....! Toyota Und hier liegt die Tücke des Vorschlags: Wer sein Vermögen auf der Bank nur mit Verlust anlegen kann, wird es abheben und zu Hause horten. „Bevor man sein Geld an jemanden verleiht, der einen negativen Ertrag verspricht, tut man besser daran, sich das Geld unter die Matratze zu legen“, schreibt Mankiw. Denn das Horten von Münzen und Scheinen wirft eine Rendite von null ab. Damit wäre das Geld aber für den Wirtschaftskreislauf verloren, und die Konjunktur würde noch mehr leiden. Langsam dämmerts, ich hatte mir schon Sorgen gemacht. Doch dieses Problem, so sind Buiter und Mankiw überzeugt, lasse sich lösen: Der Staat müsse nur den Besitz von Münzen und Scheinen so unattraktiv machen, dass die Menschen ihr Geld dennoch der Bank anvertrauen. Die Regierung könne beispielsweise einmal pro Jahr jeden zehnten Geldschein für ungültig erklären, schlägt etwa Mankiw vor. Mit einem Zufallsgenerator könnte eine Zahl zwischen 0 und 9 ausgelost werden, und jede Banknote, deren Seriennummer mit dieser Ziffer endet, wäre danach wertlos. Der Spruch Kasino-Kapitalismus bekäme dann eine ganz neue Bedeutung. Buiter und Mankiw könnten sich ja dann als Lottofee vedingen. Mankiws Vorschlag hat einen großen Haken: Jedes Verfassungsgericht der Welt würde wohl ein so willkürliches Vorgehen verbieten. Ach was, Regeln sind da, um gebrochen zu werden, das hat die Krise eindrücklich bewiesen. Der Londoner Ökonom Buiter hat realistischere Vorschläge in die Diskussion gebracht, um die Menschen davon abzuhalten, Bargeld zu horten. Die Regierung könnte zum Beispiel festlegen, dass ein US-Dollar in bar weniger wert sei als ein Dollar auf einem Bankkonto oder Sparbuch. So entstünde eine Art Wechselkurs zwischen Münzen und Scheinen auf der einen und Kontoeinlagen auf der anderen Seite. Das hätte noch den angenehmen Nebeneffekt, dass jede Zahlung überwacht werden könnte. Orwell lässt grüssen. Alternativ könne auch eine Art Bargeld-Steuer eingeführt werden. Gültig wären dann nur Geldscheine, auf denen regelmäßig gekennzeichnet wurde, dass der jeweilige Besitzer ordnungsgemäß seine negativen Zinsen bezahlt hätte. Eine Art negatives Rabattmarkensystem. Sochle Ideen gabs doch schon mal. Richtig.... Schon der deutsche Ökonom Silvio Gesell (1862 bis 1930) hatte den Gedanken von „gestempeltem Geld“ entwickelt, das im Laufe der Zeit an Wert verliert. So wollte Gesell verhindern, dass Geld als Wertaufbewahrungsmittel dient. Wer sein Geld zu Hause horte, könne es nicht ausgeben und lähme die Wirtschaft, schrieb Gesell. Würde man den Besitz von Scheinen und Münzen dagegen regelmäßig mit einer Gebühr belegen, würde jeder sein Geld schnell wieder loswerden wollen. Damals gab es aber noch kein Buchgeld, womit jeder Vergleich hinkt. Tatsächlich ist die aktuelle Krise nicht eine des mangelnden Geldes - die Staaten drucken gerade wie wild. Die Krise entstand wegen der einseitigen Verteilung des Geldes. Ein Systemkollaps hätte dies ausgeglichen, wurde aber dank Staatsinterventionen verhindert. Wenn man jetzt die Wirtschaft wieder zum Laufen bringen möchte, dann braucht man nur eine weltweite Erb- oder Vermögenssteuer einzuführen. Die könnte sogar einmalig sein, so im Stile von 10 Prozent auf Alles. Aber an dieses Thema traut sich natürlich kein Professor heran. Deshalb werden wir auch in Zukunft mit weiteren Sumpfblüten aus den Elfenbeintürmen rechnen müssen. Negative Leitzinsen – das Undenkbare denken Tag it:         Artikel kommentieren |  Zu Favoriten hinzufügen (0) |  Artikel zitieren | Aufgerufen: 2913
Geschrieben von: Bernhard (aus Frankfurt) Geschrieben von: Andreas Bangemann Geschrieben von: Pierre Sanft, am 19-05-2009 08:36 Geschrieben von: Andreas Bangemann Geschrieben von: Pierre Sanft, am 19-05-2009 10:54 Geschrieben von: Saviano Geschrieben von: HRR, am 20-05-2009 11:04 Geschrieben von: Saviano Geschrieben von: Frank, am 26-05-2009 10:49 Artikel kommentierenAkoComment © Copyright 2004 by Arthur Konze
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