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Negative Zinsen in den USA PDF Drucken E-Mail
Mittwoch, 10. Dezember 2008
Die Nachfrage nach vierwöchigen amerikanischen Staatspapieren (T-Bills) war gestern so gross, dass die Investoren auf einen Zins verzichten mussten. Ausgegeben wurden 30 Mrd $. Zuwenig, um dem Ansturm gerecht zu werden. Im Handel stiegen die Preise noch leicht, woraus eine negative Rendite resultierte, ein bislang einmaliger Vorgang.

Die Angst vor Deflation und Bankzusammenbrüchen treibt die Investoren in US-Staatspapiere. Das hört sich unvernünftig an, denn die Rendite wäre besser, wenn man das Geld gleich unter die Matratze legen würde. Diese Alternative wurde offensichtlich angesichts der logistischen Herausforderung von den meisten Marktteilnehmern gescheut.

Vierwöchige Papiere gingen zu 0 % Zinsen weg (30 Mrd $), 3-Monats Papiere mit einem Diskont von 0.005 Prozent (27 Mrd $), dem tiefsten Satz seit Beginn dieser Auktionen im Jahr 1929.

Deshalb haben wir nun eine absurde Situation. Die USA verschulden sich in atemberaubendem Tempo; dennoch gelten Staatsanleihen als die beste Investition und der Staat kommt zinsfrei an frisches Geld heran. Dies gilt natürlich nur für ganz kurze Laufzeiten, aber auch bei den länger laufenden Papieren sank die Rendite.

Mehr Infos bei Mish: Huge Demand For Treasuries As Banks Refuse To Lend

P.S. Die US-Notenbank Fed erwägt einem Zeitungsbericht zufolge erstmals die Ausgabe eigener Anleihen: Fed Weighs Debt Sales of Its Own

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RSS Kommentare Kommentare (5)

Geschrieben von: Nobody, am 10-12-2008 22:44
Die Schweiz hat das schon seit Oktober:-)
Typischer Jahresend Trade no big deal....

Geschrieben von: Christian website, am 11-12-2008 10:04
Eigentlich ist das von der Idee her unvorstellbar ne negative Rendite einzugehen. Ich weiß gar nicht wie man sich das vorstellen kann, kriegt man da am Ende der Laufzeit ne Rechnung mit der Aufforderung zur Zahlung eines Preises weil man das GEld dort geparkt hat???

Geschrieben von: HRR, am 11-12-2008 10:13
Nein, man kauft Anleihen, deren Preis so hoch ist, dass der Zins die Differenz nicht kompensiert. Das heisst, der Preisverlust bei Verfall ist grösser als der Zinsgewinn. Wenn es um Sicherheit geht, machen die Investoren alles.

In der Schweiz kam das schon öfter vor, in den USA ist es ein Novum.

Geschrieben von: chriustoph website, am 17-10-2009 05:54
oh mann, 0% Zinsen. Ich glaube, im Moment sind die Zinsen auch schon fast wieder so niedrig wie damals. Und alles führt wieder dazu, dass eine Blase aufgebaut wird, die irgenwann mal zerplatzt. Daß das die Verantwortlichen gar nicht merken...

Geschrieben von: kosh, am 18-10-2009 12:43
@chriustoph

Variante B oder Plan 9 from Outer Space: "Die Verantwortlichen" wissen zwar nichts Genaues, aber das "merken" sie mit ganzer Kraft und tun es trotzdem. Die Rollen sind klar verteilt:

http://de.wikipedia.org/wiki/Plan_9_from_Outer_Space
Quote:

Dialogkostproben
... Ein Polizist auf dem Friedhof: „Inspektor Clay ist tot. Er wurde ermordet. Und jemand ist dafür verantwortlich.“
... Polizist und Inspektor: „Sie war hysterisch. Sie war zu Tode erschrocken und unter Schock. Außerdem war ihr Nachthemd zerrissen und ihre Füße zerkratzt.“ Der andere antwortet: „Daran habe ich nicht gedacht. Deshalb sind Sie Inspektor und ich nur ein einfacher Polizist.“


Die Amis auf Kurs
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Erhalten von: An Geld kann es nicht mangeln | Spekulantenblog pingback-website, am 10-12-2008 12:26 (PB)
[...] Geld denn parken können, dass sie anscheind ihr Geld lieber den eigentlich völlig überschuldeten USA zur Verfügung stellen und dafür sogar auf Zinsen verzichten . Vierwöchige Staatspapiere wurden gestern im Volumen von 30 Millarden Dollar und 0% Zinsen [...]
 
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