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| Zeitenwende.ch WIRTSCHAFT - geschüttelt statt gerührt |
| Gute Zeiten - schlechte Zeiten |
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| Dienstag, 22. Juli 2008 | |
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Schlechte Zeiten sind gute Zeiten, dachte sich die US-amerikanische Investmentgesellschaft Fortress vor drei Monaten und investierte kräftig in den Hypothekenmarkt. Doch die schlechten Zeiten wurden noch schlechter und die guten Zeiten für Fortress finden nun bestenfalls in der Zukunft statt. "Buy on dips" oder kaufe, wenn die Börsen einbrechen ist eine immer wieder gern zitierte Strategie an den Finanzmärkten. Was sich so einfach und logisch anhört ist in der Praxis eine Kunst, die beherrscht sein will. Definitiv nicht beherrscht hat sie Fortress - eine der grössten Privat Equity und Hedge Fund-Firmen - als sie diesen Frühling einen Fonds für AAA-Hypotheken-Anleihen auflegte. Die Gelegenheit schien günstig. Investoren wollten auf Teufel komm raus ihre Immobilieninvestments loswerden. Der Markt erreichte neue Tiefpunkte. AAA benotete Hypotheken-Anleihen rentierten bis zu 13 Prozent. Ein gefundenes Fressen für die Firma aus New York, deren CEO Wesley Edens früher selbst ein Startrader im Hypotheken-Business war. Investoren zahlten 560 Millionen US Dollar in einen neu gegründeten Fonds ein und Fortress holte sich noch das Doppelte an Kredit, damit die Gewinne auch kräftig sprudeln würden, wenn sich der Markt wieder erholt. Doch der Markt wollte sich nicht erholen, sondern verlor ab diesem Zeitpunkt 30 Prozent. Die Anleihen waren somit noch "lukrativer" geworden und Fortress zahlte im Juni weitere 200 Million US Dollar in den Fonds ein. Falls die Investoren inzwischen kalte Füsse bekommen haben sollten, dann haben sie Pech gehabt. Sie haben einen Vertrag unterschrieben, dass sie ihr Geld frühestens nach drei Jahren zurück ziehen können. Was lernen wir daraus? Privat Equity Firmen machen es auch nicht besser als Kleinanleger. Statt ihren Fehler einzugestehen werfen sie dem ersten Fehler noch weiteres gutes Geld hinten nach. Was sie besser machen: Sie benutzen dazu nicht ihr eigenes Geld. Fortress Looks for the Bottom, Again Fortress bei Wikipedia Aktienkurs von Fortress Tag it:         Artikel kommentieren |  Zu Favoriten hinzufügen (0) |  Artikel zitieren | Aufgerufen: 2077
Geschrieben von: Tom Rollos Artikel kommentierenAkoComment © Copyright 2004 by Arthur Konze |
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