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Hedge Fund of the Year verliert 80 Prozent |
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Hedge Fonds
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Donnerstag, 16. August 2007 |
Der australische Hedge Fund Basis Capital warnte seine Anleger am Mittwoch vor Verlusten von mehr als 80 Prozent. Der genaue Wertverlust des Fonds könne nicht beziffert werden. Bislang hatte Basis Capital lediglich davor gewarnt, dass die Investoren für einen Dollar nur noch 50 Cent zurückbekommen dürften. Das Gesamtvolumen der von dem Fonds gehaltenen Wertpapiere betrug vor der Krise etwa eine Milliarde US-Dollar.
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Kein Eigenkapital? - kein Problem! |
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Immobilien
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Donnerstag, 16. August 2007 |
"Kein Eigenkapital, kein Problem!" - mit dieser Werbung lockte das australische Hypothekar-Institut Rams Kunden an und sie kamen in Scharen. Den Bock - das Firmensymbol - hat Rams aber abgeschossen, in dem es Kredite über 110 Prozent des Kaufpreises der Immobilie angeboten hat. Seit gestern ist der Traum vorbei.
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Brüssel knüpft sich Ratingagenturen vor |
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Politik
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Donnerstag, 16. August 2007 |
Niemand hackt die Hand ab, die ihn füttert. Dies gilt auch für die Ratingagenturen. Sie waren ganz besonders freundlich zu ihren Auftraggebern. Dies ist nicht erstaunlich, erstaunlich hingegen ist, dass sich die Investoren immer wieder auf die Ratingagenturen verlassen.
Ob Enron oder Swissair, auf Ratingagenturen ist kein Verlass. Spätestens seit 2001 müssten die Investoren dies wissen. Doch wie die Subprime-Krise zeigt, haben die wenigsten das Geschäftsmodell verstanden und sich blind auf die Ratingagenturen verlassen. Inzwischen stösst dies sogar Brüssel sauer auf.
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Von Subprime-Hypotheken zu AAA-Anleihen |
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Wussten Sie, dass...?
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Mittwoch, 15. August 2007 |
Wir sind praktisch nicht in Subprimes investiert. 98 Prozent unseres
CDO-Exposures hat ein Rating von 'AAA' oder 'AA'. Von daher sind wir
sehr ruhig.
Subprime-Hypotheken und AAA-Tranchen sind kein Widerspruch. Das eine schliesst das andere nicht aus, weshalb dann die WestLB mit der Bemerkung nachrückte, ihr Engagement in Subprime-Wertpapieren betrage insgesamt 1,25 Mrd. Euro.
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Wenn die Pferde nicht saufen wollen |
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Börse
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Mittwoch, 15. August 2007 |
Schon mal was von ABCP gehört? Nein? - dann dürfen Sie sich wundern, es geht um einen Markt von schätzungsweise 1000 Milliarden US Dollar und dieser Markt bereitet zunehmend Sorgen.
ABCP (Asset Backed Commercial Paper) sind der kleine Bruder der ABS (Asset Backed Securities) und haben eine Laufzeit von ein paar Monaten. Commercial Papers werden von Geldmarkt-Fonds aufgekauft und gelten als sehr sicher. Mindestens war dies bis vor ein paar Tagen noch so.
Doch jetzt meldet eine kanadische Gesellschaft Probleme an, die Commercial Papers bei den Investoren zu platzieren. Coventree Inc betreut 15 Milliarden Can$ in Commercial Papers und hat nun Mühe, die zur Fälligkeit gelangenden Papiere zu refinanzieren.
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Immobilien
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Dienstag, 14. August 2007 |
Die Zahlen zum Immobilienboom in den USA sind eindrücklich. Noch eindrücklicher sind manche Geschichten, die sich hinter trockenen Statistiken verbergen. Ein Bericht von StarTribune aus Minneapolis.
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Kreditverknappung - der nächste Dominostein |
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Globalisierung
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Dienstag, 14. August 2007 |
"Kredite sind der Motor der Wirtschaft. Je mehr Schulden aufgenommen werden, desto mehr brummts in den Fabrikhallen", schrieb ich vor einem Monat im Artikel Der Domino-Effekt in der Wirtschaft. "Ein neuer Kredit löst eine neue Einnahme aus, welche wieder ausgegeben werden kann usw. Können aber keine neuen Kredite mehr aufgenommen werden oder noch schlimmer - die alten nicht refinanziert werden, dann läuft das Dominospiel von der Gegenseite." Und diese Gegenseite läuft zur Zeit ab wie im Bilderbuch.
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Börsen-Flash: Das sind Kaufkurse! |
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Börse
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Dienstag, 14. August 2007 |
Vor mir liegt ein Börsen-Flash einer kleinen Schweizer Bank. Unaufgefordert und quasi "ausser Termin" ist er heute in meinem Briefkasten gelandet. Die Bank macht sich Sorgen um die Sorgen der Investoren. Zuerst wird bestätigt, was wir sowieso alle schon wissen, hohe Tagesschwankungen an den Finanzmärkten, Probleme mit Hedge-Funds, Subprime usw.usw.
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Politik
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Montag, 13. August 2007 |
Gott sieht alles, so steht es in der Bibel geschrieben, doch darauf möchten sich nicht alle Regierungsvertreter verlassen und greifen ihm tatkräftig unter die Arme.
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Rasende Spekulanten unter Artenschutz |
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Globalisierung
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Montag, 13. August 2007 |
Raser auf den Strassen werden bestraft, weil sie nicht nur sich sondern auch ihre Mitmenschen gefährden. Zu viel Risiko ist ungesund, das hat der Gesetzgeber erkannt und dementsprechende Regeln aufgestellt. Was auf den Strassen gilt, gilt aber nicht auf den Finanzmärkten.
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Das 1 x 1 der Subprime Krise |
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Wussten Sie, dass...?
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Sonntag, 12. August 2007 |
Die Unsicherheit an den Finanzmärkten ist gross. Notleidende Immobilienkredite bedrohen die Finanzmärkte in ihren Grundfesten. Als die deutsche Bafin im Zusammenhang mit der Zweckgesellschaft Rhineland Funding von einer Krise wie weiland 1931 sprach, wurde vielen bewusst, das irgend etwas fundamental nicht mehr stimmt. Doch beim Verständnis dieser Krise fehlt es den meisten am nötigen Vokabular.
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